新聞中(zhōng)心
醫藥(yao)行業2017年(nian)投資策(ce)略岳的🔞缝好大🌈：大變(biàn)局 大機(jī)遇
優質(zhi)中盤藍(lan)籌股與(yǔ)成長股(gu)面臨醫(yī)藥行業(yè)大變局(jú)時♉代🔞的(de)⛱️大機遇(yù)
随着新(xīn)醫改的(de)不斷深(shēn)入推進(jin)，醫藥行(hang)業政策(ce)變革🏃🏻将(jiang)持續，預(yu)🎯計行業(yè)實際增(zēng)長率将(jiang)繼續在(zài)底部震(zhèn)蕩。由于(yú)當前🏃♀️醫(yi)藥闆塊(kuài)整體估(gu)值水平(ping)不低（2017年(nián)29x），行業巨(ju)變大背(bei)景下，預(yù)⁉️計2017年A股(gǔ)醫藥闆(pǎn)塊難以(yǐ)出現大(da)的整體(tǐ)性投資(zi)機會。但(dan)是，政策(cè)變革最(zuì)終會導(dao)緻基本(běn)面呈現(xiàn)差異化(hua)發展趨(qū)勢，我們(men)判斷未(wei)來醫藥(yào)行業各(ge)細分領(lǐng)域龍頭(tou)企業最(zuì)有望受(shòu)益于政(zhèng)策導向(xiang)，獲得🐉巨(ju)大發展(zhǎn)機會，成(cheng)爲行業(yè)🈚整合者(zhě)而開啓(qi)新的快(kuai)速增長(zhǎng)階段。我(wo)們旗臶(jian)♍鮮明地(di)提出：未(wèi)來A股醫(yi)藥闆塊(kuai)最大的(de)機會在(zai)于符合(he)産業政(zhèng)策引導(dǎo)方向的(de)優質中(zhōng)盤藍籌(chou)股與成(chéng)🌐長股，精(jing)選這些(xiē)藍籌股(gu)與成長(zhǎng)股是在(zài)大變局(jú)時代有(yǒu)較高确(què)定性可(kě)以把握(wò)到的大(da)機遇，這(zhe)些股票(piao)分别在(zai)各個子(zi)行業，我(wǒ)們将在(zài)文中詳(xiang)細分子(zǐ)行業闡(chǎn)述各行(hang)業機會(huì)。
行業走(zou)出“政策(ce)底”，循政(zheng)策方向(xiàng)判斷受(shòu)益行業(yè)公司
2016年(nián)前醫藥(yào)行業産(chan)業鏈各(ge)環節深(shen)受政策(cè)擾動，2016年(nian)起行業(ye)走✏️出“政(zhèng)👨❤️👨策底”，從(cóng)藥品研(yan)發（注冊(ce)分類改(gai)革、臨床(chuáng)試驗核(hé)查、優先(xian)審評）、生(shēng)産（仿制(zhì)藥一緻(zhì)性評價(jia)、MAH）、到流通(tōng)（新一輪(lún)招标）及(jí)終端支(zhī)付環節(jie)（醫保目(mu)錄調整(zheng)、醫保支(zhī)付價🈲等(deng)），一系列(lie)方向正(zheng)确政策(ce)出台，厘(lí)清行業(ye)秩序，行(hang)業整合(he)加速推(tui)進。
關注(zhu)生物制(zhì)藥&創新(xīn)藥投資(zī)機會
血(xuè)制品行(háng)業繼續(xù)推薦低(di)估值、采(cǎi)漿量具(jù)有确定(ding)性成長(zhang)空間💋的(de)華蘭生(sheng)物、天壇(tan)生物。重(zhong)組蛋白(bái)領域繼(jì)續推薦(jian)競㊙️争格(ge)局好、具(jù)有技術(shu)或市場(chang)壁壘的(de)龍頭企(qi)業長春(chūn)高新、通(tong)化東寶(bǎo)、安科生(sheng)物。創新(xīn)藥代表(biao)産業結(jie)構升🍓級(ji)方向，看(kan)好龍頭(tou)企業研(yan)發積蓄(xu)後的爆(bao)💔發。
關注(zhu)醫藥商(shāng)業&醫療(liáo)器械&醫(yi)療服務(wù)細分領(ling)域投資(zi)機會
醫(yi)藥商業(yè)領域政(zhèng)策方向(xiàng)明晰，層(ceng)級減少(shǎo)+集中度(dù)提升是(shi)未來方(fāng)向，推薦(jian)上海醫(yī)藥、嘉事(shi)堂、凱利(lì)泰等。醫(yī)療器械(xiè)領域關(guan)注化學(xue)發光和(hé)血透的(de)進口替(ti)代，推薦(jiàn)寶萊特(tè)、樂普醫(yī)療等。醫(yī)療服務(wu)領域多(duō)元化辦(bàn)醫處于(yú)井噴前(qián)夜，分級(jí)診療加(jiā)速推進(jìn)，推薦愛(ai)爾眼科(ke)、華邦健(jiàn)康等。
除(chú)現有基(ji)本面外(wài)，我們也(ye)從五個(ge)維度（較(jiào)小市值(zhi)、股價在(zai)近兩年(nian)的底部(bù)、股價低(di)于定增(zēng)價、股價(jia)低于員(yuán)工持股(gu)價、較低(dī)大股東(dong)持股比(bi)例），梳理(li)了醫藥(yào)闆塊的(de)底部品(pin)種，這些(xiē)公司🚶由(yóu)于以上(shàng)原因存(cún)在中短(duǎn)期甚至(zhì)長期☁️發(fā)展動力(li)，供投資(zi)者參考(kao)。
港股醫(yī)藥闆塊(kuài)投資策(ce)略：深港(gǎng)通使得(dé)港股投(tóu)資風格(ge)❓多樣化(huà)
港股市(shi)場偏愛(ài)白馬股(gu)，深港通(tong)下港股(gu)市場風(fēng)險偏好(hao)會提升(shēng)，但是仍(reng)然更多(duō)偏向基(ji)本面驅(qū)動的股(gǔ)票，持續(xù)💛推薦成(chéng)長性優(yōu)異的🎯中(zhong)小市值(zhi)股票。